Инвестиционный портфель

Инвестиционный портфель — это набор активов, в которые вкладывается инвестор.

Чтобы снизить вероятность рисков, инвесторы формируют набор ценных бумаг, в котором риски каждой бумаги будут различаться. Если в портфеле 8–10 видов различных бумаг, то он называется диверсифицированным, то есть портфелем с распределенными рисками. Например, приобретаются государственные, муниципальные и корпоративные облигации, акции крупных, средних и малых предприятий из разных отраслей и нескольких регионов страны, ценные бумаги иностранных компаний. Понятно, что с портфелем из 10–20 даже случайно выбранных ценных бумаг вероятность их одновременного падения крайне низка. Однако чрезмерная диверсификация портфеля делает качественное управление им практически невозможным. Это не позволяет собрать достаточно информации об акциях и эмитентах, растут издержки, связанные с их поиском и анализом, а в результате приобретаются недостаточно надежные, недоходные, низколиквидные активы; высоки затраты на покупку мелких партий ценных бумаг и т. д. Таким образом, если количество ценных бумаг в портфеле частного инвестора превышает 10–12, то эффект излишней диверсификации начинает работать против него. Главная цель формирования портфеля — достижение оптимального сочетания между риском и доходностью для инвестора.